Kalenderspread er også kjent som tid eller horisontal sprekker fordi de involverer alternativer med forskjellige utløpsmåneder. I dette tilfellet refererer quothor horizontalquot til at opsjonsmåneder opprinnelig var notert på styret ved utveksling fra venstre til høyre. Samtidig ble strykepriser notert fra topp til bunn. Av denne grunn kalles alternativer med forskjellige streikpriser og samme utløp ofte som vertikale sprekker. I enkleste termer innebærer en lang kalenderspredning å kjøpe et opsjon med lengre utløp og selge et alternativ med samme utsalgspris og kortere utløp. For eksempel, tenk at Dell Computer (DELL) handler for 45 per aksje. For å starte en kalenningsspredning, kan du selge Dell 45 juni samtaler og kjøpe 45 juli samtaler. Kalender Spread eksempel DELL trading 45 Fandt ikke det du trengte. Gi oss beskjed. Brokerage Produkter: Ikke FDIC Forsikret midtpunkt Ingen Bankgaranti Mellomår Løs verdioptionerXpress, Inc. gir ingen investeringsanbefalinger og gir ikke økonomisk, skatt eller juridisk rådgivning. Innhold og verktøy er kun gitt for utdannings - og informasjonsformål. Alle aksjer, opsjoner eller futuresymboler som vises, er kun til illustrasjonsformål og er ikke ment å skildre en anbefaling for å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet. Produkter og tjenester beregnet for amerikanske kunder og er kanskje ikke tilgjengelige eller tilbys i andre jurisdiksjoner. Netthandel har inneboende risiko. Systemrespons og tilgangstider som kan variere på grunn av markedsforhold, systemytelse, volum og andre faktorer. Alternativer og futures innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Vennligst les Karakteristikk og Risiko for standardiserte opsjoner og risikoutløpserklæring for fremtid og opsjoner på vår nettside, før du søker om en konto, også tilgjengelig ved å ringe 888.280.8020 eller 312.629.5455. En investor bør forstå disse og ekstra risiko før handel. Flere benalternativer strategier vil involvere flere provisjoner. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. og Charles Schwab Bank er separate men tilknyttede selskaper og datterselskaper av The Charles Schwab Corporation. Brokerageprodukter tilbys av Charles Schwab amp Co. Inc. (Member SIPC) (Schwab) og optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Innskudd og utlånsprodukter og tjenester tilbys av Charles Schwab Bank, medlem FDIC og en likeverdig boliglåner (Schwab Bank). kopier 2017 optionsXpress, Inc. Alle rettigheter reservert. Medlem SIPC. Pencil i fortjeneste i ethvert marked med en kalenderspread Når markedsforholdene smuldrer, blir opsjoner et verdifullt verktøy for investorer. Mens mange investorer skjelver ved å nevne ordet alternativer, er det mange opsjonsstrategier som kan brukes til å redusere risikoen for markedsvolatilitet. I denne artikkelen skal vi undersøke de mange bruksområdene til kalenderen. og diskutere hvordan denne strategien skal fungere under et hvilket som helst markedsklimat. Komme i gang Kalenderspread er en fin måte å kombinere fordelene med sprer og retningsmessige opsjonshandler i samme posisjon. Avhengig av hvordan du implementerer denne strategien, kan du enten ha: en markedsnøytral posisjon som du kan rulle ut noen ganger for å betale kostnadene for spredningen mens du utnytter tidsforfall eller en kortsiktig markedsnøytral posisjon med En langsiktig retningsbestemt forspenning som er utstyrt med ubegrenset gevinstpotentiale. Uansett kan handelen gi mange fordeler som en vanlig gammel samtale ikke kan skaffe seg selv. Lang kalkulator Spreads En lang kalenningsspredning, som ofte blir referert til som en tidsspredning. er kjøp og salg av et anropsalternativ eller kjøp og salg av en put-opsjon av samme utsalgspris, men forskjellige utløpsmåneder. I hovedsak selger du et kortvarig alternativ og kjøper et lengre datert alternativ. Dette betyr at resultatet er en netto debet på kontoen. Faktisk reduserer salget av det kortvarige alternativet prisen på det langvarige alternativet, noe som gjør handelen billigere enn å kjøpe det langvarige alternativet direkte. Fordi de to alternativene utløper i forskjellige måneder, kan denne handelen påta seg mange forskjellige former etter hvert som utløpsmåneder passerer. (For mer om hvordan opsjonen sprer par begrenset risiko med økt allsidighet, se opplæringsprogrammet Option Spread Strategies.) Det finnes to typer lange kalenderspread: ring og sett. Det er iboende fordeler med å handle om å sette en kalender over en samtalekalender, men begge er lett akseptable handler. Enten du bruker anrop eller setter, avhenger av din følelse av det underliggende investeringskøretøyet. Hvis du er bullish, vil du kjøpe et kalenderanropsspredning. Hvis du er bearish, vil du kjøpe en kalendere satt spredning. Hvis næringsdrivende fortsatt har en nøytral prognose, kan han eller hun velge å selge et annet alternativ mot den lange posisjonen, legger inn i et annet spredning. På den annen side, hvis handelsmannen nå føler at aksjen begynner å bevege seg i retning av den langsiktige prognosen, kan han eller hun forlate den lange stillingen i spill og høste fordelene ved å ha ubegrenset profitt. For å gi deg et eksempel på hvordan denne strategien blir brukt, gå godt gjennom et eksempel. Planlegging av handel Det første trinnet i å planlegge en handel er å identifisere et markedssentiment og prognose hvilke markedsforhold som vil være de neste månedene. La oss anta at vi har et bearish utsikt på markedet, og at den generelle følelsen ikke viser noen tegn til endring i løpet av de neste månedene. I dette tilfellet bør vi vurdere et sett kalendereutslag. Denne strategien kan brukes på en aksje, indeks eller ETF som tilbyr alternativer. For de beste resultatene kan du imidlertid vurdere et kjøretøy som er ekstremt flytende, med svært smale sprer mellom bud og pris. For vårt eksempel vil vi bruke DIA, som er ETF som følger Dow Jones Industrial Average. Når man ser på et femårig diagram (figur 1), kan man se at den siste prishandlingen indikerer et reverseringsmønster som kalles hodestruktur. Prisene har nylig bekreftet dette mønsteret, noe som tyder på fortsatt ulemper. (For mer innsikt, se Analysere diagrammønstre: Hodet og skuldrene.) Figur 1: Et bearish reverseringsmønster på femårsoversikten til DIA. Hvis du ser på et årskart, vil du se at prisene er solgt. og du er sannsynlig å se prisene konsolidere på kort sikt. Basert på disse beregningene. en kalenderen spredning ville være en god form. Hvis prisene konsoliderer på kort sikt, bør det kortvarige alternativet utløpe ut av pengene. Det lengre daterte alternativet vil være en verdifull ressurs når prisene begynner å fortsette den nedadgående trenden. Basert på prisen vist i diagrammet til DIA, som er 113,84, se vel på prisene på juli og august 113 putter. Slik ser handelen ut: Kjøpte september DIA 113 Putt: -4.30 Solgt juli DIA 113 Putt: 1,76 Netto avdrag: 2,54 Når du går inn i handel, er det viktig å vite hvordan det vil reagere. Generelt sett går spredninger mye langsommere enn de fleste alternativstrategier. Dette skyldes at hver posisjon utligner den andre på kort sikt. Hvis DIA forblir over 113 ved Julys utløp, utløper juli-verdien verdiløs, slik at investor forlater en september 113-put. I dette tilfellet vil du at markedet skal flytte så mye som mulig til ulemper. Jo mer det beveger seg, jo mer lønnsomt blir denne handelen. Hvis prisene er under 113, kan investor velge å rulle ut posisjonen på den tiden, noe som betyr at de ville kjøpe tilbake den 113 juli og selge et 113-sete i august. Hvis du er stadig bearish på markedet på den tiden, kan du forlate stillingen som et langt sett i stedet. De siste trinnene som er involvert i denne prosessen, er å etablere en utgangsplan og for å sikre at du har klart å klare risikoen din. En riktig posisjonsstørrelse vil bidra til å håndtere risiko, men en næringsdrivende bør også sørge for at de har en exitstrategi i tankene når man tar handelen. Som det står, er det maksimale tapet i denne handel netto debet på 2,54. (For mer, se Handle QQQQ-plassen.) Trading Tips Det er noen handelstips å vurdere når handelskalender sprer seg. Velg utløpsmåneder som for en dekket samtale Når du handler en kalenningsspredning, prøv å tenke på denne strategien som et dekket anrop. Den eneste forskjellen er at du ikke eier den underliggende aksjen, men du har rett til å kjøpe den. (For å lære mer, les Grunnleggende om dekkede samtaler.) Ved å behandle denne handelen som et dekket anrop, vil det hjelpe deg med å velge utløpsmåneder raskt. Når du velger utløpsdatoen for det lange alternativet, er det lurt å gå minst to til tre måneder ut. Dette vil i stor grad avhenge av prognosen din. Men når du velger den korte streiken, er det en god praksis å alltid selge det korteste daterte alternativet som er tilgjengelig. Disse alternativene mister verdien den raskeste, og kan rulles ut måned til måned i løpet av handelen. Leg i en kalenderspread For handelsmenn som eier samtaler eller legger mot en aksje, kan de selge et alternativ mot denne posisjonen og benet i en kalenderspredning når som helst. For eksempel, hvis du eier samtaler på en bestemt aksje, og den har gjort et betydelig trekk til oppsiden, men har nylig utjevnet, kan du selge en samtale mot denne aksjen hvis du er nøytral på kort sikt. Traders kan bruke denne legging-in strategien for å ri ut dips i en oppadgående trending lager. (For å lære mer om denne strategien, se Alternativ tildekket samtale: Legge til et ben.) Planlegg å administrere risiko Det endelige trading-tipset gjelder risikostyring. Planlegg posisjonsstørrelsen rundt det maksimale tapet av handelen, og prøv å redusere tapene kort når du har bestemt at handelen ikke lenger faller innenfor rammen av prognosen. Hva å unngå Som enhver handelsstrategi. Det er viktig å kjenne til de risikoer og ulemper som er involvert. Begrenset oppside i de tidlige stadiene Først og fremst er det viktig å vite at denne handelen har begrenset oppside når begge beina er i spill. Men når det korte alternativet utløper, har den gjenværende lange posisjonen ubegrenset profitt. Det er viktig å huske at i de tidlige stadiene av denne handelen er det en nøytral handelsstrategi. Hvis aksjene begynner å bevege seg mer enn forventet, kan dette resultere i begrensede gevinster. Vær oppmerksom på utløpsdatoer Når det gjelder utløpsdatoer, er dette en annen risiko som må planlegges for. Da utløpsdatoen for det korte alternativet nærmer seg, må det tas tiltak. Hvis det korte alternativet utløper ut av pengene, utløper kontrakten verdiløs. Hvis opsjonen er i pengene, bør handelsmannen vurdere å kjøpe tilbake opsjonen til markedsprisen. Etter at handleren har handlet med det korte alternativet, kan han eller hun bestemme hvorvidt han skal rulle posisjonen. Tiden din oppføring Vel Den siste risikoen for å unngå når trading kalenderen sprer seg er en tidlig oppføring. Generelt er markedstimingen mye mindre kritisk når handel sprer seg, men en handel som er svært dårlig tidsplan, kan føre til maksimal tap veldig raskt. Derfor er det viktig å undersøke tilstanden til det samlede markedet og for å sikre at du handler i retning av den underliggende trenden på aksjen. Konklusjon I sammendraget er det viktig å huske at en lang kalenningsspredning er en nøytral - og i noen tilfeller en retningsstrategi som brukes når en næringsdrivende forventer en gradvis eller sidelengs bevegelse på kort sikt og har mer retningsforstyrrelser over livet til det lengre daterte alternativet. Denne handel er bygget ved å selge et kortvarig alternativ og kjøpe et lengre datert alternativ, noe som resulterer i en netto debet. Dette spredningen kan opprettes med enten samtaler eller putter, og kan derfor være en bullish eller bearish strategi. Trader ønsker å se det kortvarige alternativet forfall i raskere takt enn det lengre daterte alternativet. Når du handler denne strategien, er det noen viktige punkter å huske: Kan handles som enten en bullish eller bearish strategi. Genererer fortjeneste som tidsforsinkelser. Risikoen er begrenset til nettogodtgjørelsen. Fordeler ved økt volatilitet. Hvis tildelt, mister handelen tidsverdien igjen i stillingen Gir ytterligere innflytelse for å få mer avkastning Tap er begrenset dersom aksjekursen beveger seg dramatisk Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av en bestemt vare og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. Opptak Trading: Hvordan Implicert Volatilitet påvirker Kalender Spread Option trading strategier tilbyr handelsmenn og investorer muligheten til å tjene på måter som ikke er tilgjengelige for de som bare kjøper eller selger kort den underliggende sikkerheten. En slik strategi kalles kalenningsspredningen, noen ganger også referert til som en tidsspredning. Når man skriver inn ved hjelp av nær - eller pengepostopsjoner, tillater et handelsspesifikasjon at handelsmenn kan tjene penger dersom den underliggende sikkerheten forblir relativt uendret i en periode. Dette kalles også en nøytral strategi. Når du inngår en kalenningsspredning, er det viktig å vurdere dagens og fremtidige forventede nivå av underforstått volatilitet. Før du diskuterer implikasjonene av endringer i underforstått volatilitet på en kalenningsspredning, kan vi først se på hvordan en kantspredning fungerer, og hva som er nøyaktig implisitt volatilitet er. (For en primer på volatilitet, ta en titt på The ABCs of Option Volatilitet.) Kalenderen Spread Innføring i en kalenningsspredning involverer ganske enkelt å kjøpe et anrop eller salgsalternativ for en utløpsmåned som utover, samtidig som du selger et anrops - eller salgsalternativ for en nærmere utløpsmåned. Med andre ord vil en forhandler selge et opsjon som utløper i februar og samtidig kjøpe et opsjon som utløper i mars eller april eller en annen fremtidig måned. Denne handel tjener vanligvis penger på grunn av det faktum at det solgte alternativet har en høyere theta verdi enn det kjøpte alternativet, noe som betyr at det vil oppleve tidsforfall mye raskere enn det kjøpte alternativet. Det er imidlertid en annen faktor som kan påvirke denne handelen dypt, og det gjelder den greske variabelen vega, som indikerer hvor mye verdi et alternativ vil få eller miste på grunn av en 1 økning i volatiliteten. Et alternativ på lengre sikt vil alltid ha høyere vega enn et kortere opsjonsalternativ med samme utsalgspris. Som et resultat av dette, vil det kjøpte alternativet alltid variere i pris som følge av endringer i volatiliteten. Dette kan ha dype implikasjoner for en kalenningsspredning. I figur 1 ser vi risikokurvene for en typisk nøytral kalenningsspredning, som vil tjene penger så lenge den underliggende sikkerheten forblir innenfor et bestemt prisklasse. Figur 1: Risikokurver for en nøytral kalenderspredning Kilde: Optionetics Platinum På det nåværende implisitte volatilitetsnivået (på rundt 36 for det solgte alternativet og 34 for alternativet som ble kjøpt ), er bremseprisene for dette eksempelet handel 194 og 229. Med andre ord, så lenge den underliggende aksjen er mellom 194 aksjer og 229 a aksje på det tidspunktet, utløper kortere opsjon (og antar ingen endringer i underforstått volatilitet ), vil denne handel vise et overskudd. På samme måte, med unntak av endringer i volatilitet, er det maksimale fortjenestepotensialet for denne handelen 661. Dette vil bare skje dersom aksjene kommer til å lukke nøyaktig til strykprisen for begge opsjonene ved avslutningen av handelen den dagen det solgte alternativet utløper. Effekten av endringer i implisitt volatilitet Nå kan vi vurdere effekten av endringer i implisitte volatilitetsnivåer i dette eksempelkalenderutbredelsen. Hvis volatilitetsnivåene stiger etter at handelen er innført, vil disse risikokurvene skifte til høyere grunnlag - og breakeven-poengene vil øke - som følge av at det kjøpte alternativet vil øke i pris mer enn alternativet som ble solgt, skjer dette som en funksjon av volatilitet. Dette fenomenet blir noen ganger referert til som volatilitetshastigheten. Denne effekten kan sees i figur 2 og antar at implisitt volatilitet stiger 10. Figur 2: Risikokurver for en kantspredning dersom implisitt volatilitet er 10 høyere Kilde: Optionetics Platinum Etter dette høyere volatilitetsnivået er breakeven prisene nå 185 og 242 og Det maksimale fortjenestepotensialet er 998. Dette skyldes bare at økningen i underforstått volatilitet forårsaket at det langsiktige alternativet som ble kjøpt, økte mer enn prisen på det kortere opsjonsalternativet som ble solgt. Som et resultat er det fornuftig å inngå en kalenderspredning når den underforståtte volatiliteten for opsjonene på den underliggende sikkerheten er mot den lave enden av sitt eget historiske utvalg. Dette gjør det mulig for en næringsdrivende å inngå handel til en lavere pris og gir potensialet for større fortjeneste dersom volatiliteten senere stiger. På den andre enden av spekteret, hvilke handelsmenn må også være oppmerksomme på, er potensialet for noe kjent som volatilitetens forelskelse. Dette skjer når implisitt volatilitet faller etter at handelen er innført. I dette tilfellet mister det valgte alternativet mer verdi enn det solgte alternativet ganske enkelt på grunn av dets høyere vega. En volatilitetstrømpe tvinger risikokurvene til å senke bakken og kraftig krymper avstanden mellom de to breakeven poengene, og dermed reduserer sannsynligheten for fortjeneste på handelen. Den andre delen av dårlige nyheter er at det eneste forsvaret for handelsmannen i dette tilfellet generelt er å gå ut av handel, potensielt med tap. Den negative effekten av en svingning i volatiliteten på fortjenestepotensialet for vår ekspansjonskalenderhandel, fremgår av figur 3. Figur 3: Risikokurver for en kantspredning dersom implisitt volatilitet er 10 lavere Kilde: Optionetics Platinum Etter denne nedgangen i underforstått volatilitet, breakeven prisklasse for denne handel har redusert til prisklasse 203 til 218, og det maksimale profittpotensialet har falt til bare 334. Figur 4 oppsummerer virkningene av endringer i underforstått volatilitet for dette eksempelet handel. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet.
No comments:
Post a Comment